Comer ou ser comido

Segunda-feira, 28/08/2023Publicado por: Housley Carr

É natural que negócios como a aquisição da PDC Energy pela Chevron por 7,6 mil milhões de dólares e a compra da Denbury pela ExxonMobil por 4,9 mil milhões de dólares atraiam a atenção do mercado. Afinal, os compradores são nomes conhecidos de todos – mesmo daqueles que só pensam em hidrocarbonetos quando estão abastecendo no posto local. Mas muitas outras ações de fusões e aquisições de menor visibilidade também estão acontecendo, especialmente no Permian e também no Eagle Ford. Você pode dizer que estes são casos de “Coma ou seja comido” – ou, em um caso recente, “Coma e seja comido”. No blog RBN de hoje, discutimos os planos da Permian Resources para adquirir a Earthstone Energy; Civitas Resources comprará ativos nas bacias de Delaware e Midland do Permiano da Tap Rock Resources e da Hibernia Resources, respectivamente; e SilverBow Resources para adquirir os últimos ativos restantes da Chesapeake Energy no Eagle Ford.

No final da década de 2010, antecipávamos que haveria uma grande consolidação entre as E&P à medida que a indústria do petróleo e do gás amadurecia, os produtores apoiados por private equity lucravam e as principais E&P procuravam optimizar a sua eficiência através da expansão das suas operações. O boom de fusões e aquisições começou e, desde então, discutimos muitos dos negócios mais interessantes na blogosfera RBN - até agora, em 2023, postamos Harder, Better, Faster, Stronger, Come Back Song e What I Like About Texas , para não mencionar blogs recentes e específicos sobre negócios na Chevron/PDC, que darão à Chevron uma posição forte na Bacia Denver-Julesburg (DJ), e ExxonMobil/Denbury, que impulsionará a Exxon na especialidade superaquecida de carbono captura e sequestro (CCS).

Recursos do Permiano/Energia de Pedra Terrestre

Bem, as fusões e aquisições continuam chegando, como evidenciado mais recentemente pelo anúncio da Permian Resources na última segunda-feira (21 de agosto) de que irá adquirir a Earthstone Energy - ela mesma o foco de um blog de fusões e aquisições no ano passado - em um acordo com todas as ações avaliadas em cerca de US$ 4,5. bilhão. Conforme mostrado na Figura 1, a Permian Resources já é um participante significativo na Bacia de Delaware do Permiano, onde controla cerca de 180.000 acres líquidos (áreas rosa claro) - principalmente nos condados de Reeves e Ward, no oeste do Texas, e nos condados de Eddy e Lea, no sudeste do Novo México - e produz cerca de 166.000 barris de óleo equivalente por dia (166 Mboe/d). Earthstone, por sua vez, tem cerca de 223.000 acres líquidos (áreas rosa escuro) – 56.000 deles no Delaware e 167.000 na Bacia Midland – e produz cerca de 133 Mboe/d. A maior parte da área plantada e da produção da Earthstone está no condado de Eddy (NM) e no condado de Culberson, TX, nos condados de Delaware e Reagan e Irion, no oeste do Texas, em Midland.

Figura 1. Área plantada da Permian Resources e Earthstone Energy. Fonte: Recursos Permianos

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